1万元的订金在期权交易中被称为权利金；而约定的价格100万则被称为目标价格。小松同学买入的这张期权从原先的1万元，到9月28日将价值10万元！也就是说，小松最多只会损失1万元定金，而不需要大幅高于市场价格含泪买入。公寓价格上涨至110万元，小松赚了9万元，而对应公寓业主则亏损了9万元。9月19日嘉实中证500ETF期权在深交所重磅上市。
从市场角度分析期权?期权可能对于不少投资者来说都是一个陌生的词汇，更多的投资者会对期货有所耳闻期货参与方可以锁定现在的市场价格在未来买入或卖出，规避期间资产价格的波动同时由于进入一个期货合约往往只需要支付部分保证金，期货也具备着大开大合的杠杆作用，接下来我们就来聊聊关于从市场角度分析期权?以下内容大家不妨参考一二希望能帮到您!
从市场角度分析期权
期权可能对于不少投资者来说都是一个陌生的词汇，更多的投资者会对期货有所耳闻。期货参与方可以锁定现在的市场价格在未来买入或卖出，规避期间资产价格的波动。同时由于进入一个期货合约往往只需要支付部分保证金，期货也具备着大开大合的杠杆作用。
期权和期货其实很像，一方面都具备一定的杠杆作用，另一方面则都是在交易的过程中加入了一个到期时间。
期权是什么？
不加杠杆的股票多头策略最大的优势就是可以以时间换空间，短期的浮亏只会造成账面亏损，如果企业的盈利长期向好，未来有很大的机会填补亏损。
而期权则不同。同期货一样，期权的买卖双方会约定一个时间（每个月的第四个星期三）以指定的价格进行交割，看涨期权对应着买入资产，看跌期权对应着卖出资产。
举一个买房子的例子，小松同学交了一笔1万元的订金（交易时不抵扣），和业主约定在9月28日以100万的价格买下一套公寓。这里小松就是买入了一张做多期权。1万元的订金在期权交易中被称为权利金；而约定的价格100万则被称为目标价格。
期权的优势有哪些？
继续以小松同学为例，如果在9月28日约定时间当天这套公寓的价格涨到了110万元，由于期权合约规定，公寓业主不得不将公寓以100万元低于市场的价格卖出。
小松同学买入的这张期权从原先的1万元，到9月28日将价值10万元！这就是买入期权的杠杆作用。
而如果这套公寓的价格不幸跌到了99万元以下，小松同学花费的1万元定金就不幸打了水漂，因为从市场上直接购买是更加经济合适的。
不过，这恰恰是买入期权的一个优势——具有杠杆的属性，最大损失不高于支付的权利金金额。
试想，假如房地产市场非常不景气，公寓市价跌倒了90万元，根据期权的合约规定，期权持有人可以选择不行使权利。也就是说，小松最多只会损失1万元定金，而不需要大幅高于市场价格含泪买入。
期权设计的初衷
期权设计的初衷不是赌徒的工具，期权作为衍生品的一种，如果不进行组合的对冲投资，风险可能会超出投资者的预料。
期权带有杠杆属性。对于期权的买方来说，虽然最大亏损是支付的权利金，但是权利金本身依旧有非常大的归零风险，不适合重仓持有。
上面小松购买公寓的例子中，1万元对于购房定金来说可能损失可控，但是如果对于一个辛苦攒了很多年的想靠这一万元All-in翻身的投资者来说，这意味着巨大的损失。
更大的风险在于期权的卖方，期权买方理论上无限的收益空间对应着卖方的无限亏损可能性。
公寓价格上涨至110万元，小松赚了9万元，而对应公寓业主则亏损了9万元。同样亏损的9万元对于不同的投资者意义是不同的。
对于例子中的公寓业主来说，只代表了少赚了9万元。但如果对于一个没有持有房产的投机交易者来说，为了1万元的权利金，就会造成9万元的巨额亏损。
期权怎么用？
期权的应用策略多种多样，上面的例子就是很有代表性的两种。
例如小松就是在利用期权的杠杆属性，用相对较少的金额博取较大的赔率。换成真实投资的例子，我们可以将预支1万元的票息投资于长期看好的股票指数基金的看涨期权，将100万投资于高等级债券。
假如股市如期向好，一方面在杠杆的效应下我们投资的看涨期权可以取得不错的涨幅，另一方面我们的本金也并没有闲置。
假如市场不幸走弱，虽然损失了1万元的权利金，但是并未伤及到本金。
例子中的房东则采取了另一种策略，叫做备兑开仓。
换成真实投资的例子，例如一位房东投资指数基金已经取得了不少的浮盈想要止盈，于是收取小松同学1万元的权利金，并约定在未来以100万元卖出。
假如在约定时间时指数基金价格达到100万元以上，则房东如愿止盈，还顺带收取了1万元权利金。
而假如市场表现不佳，指数基金的价格没有达到100万元，房东虽然没有成功止盈，但仍然赚取了额外的权利金，作为收益增强。
总得来说期权的运用非常灵活，本质上是为投资者提供了更加多样的投资工具。我们平常说的“买股票”、“买基金”大多都属于做多策略，而假如一位投资者判断未来市场会跌或者维持窄幅震荡，这位投资者就很难通过做多策略盈利。
而期权恰好填补了这部分的空白，让不同的投资策略都有用武之地。例如，震荡市使用备兑开仓、领口策略；熊市利用做空期权做保险策略等等。
对于一只ETF来说，期权等衍生品的引入丰富了产品的生态，期权与现货联动带来的套利、对冲、组合交易对ETF生态链意义重大。
9月19日嘉实中证500ETF期权在深交所重磅上市。中证500指数综合反映了中国A股市场中小型市值公司的整体股票价格表现，对应的500家上市公司以100-500亿元的中小型公司为主，代表了转型经济中象征着未来发展方向的新兴产业。
嘉实中证500ETF（159922）是全市场首批、深交所首只中证500ETF，已有将近10年的投管历史，是深市宽基指数的龙头产品之一。具备低费率、低跟踪误差、高流动性等优势。另外，嘉实中证500ETF还配有联接基金（A类：000008、C类：070039），方便投资者以场外方式投资。
*风险提示：基金投资需谨慎，投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金的业绩也不构成本基金业绩的保证。
