存货周转率——它的主要意义就在于可以帮助我们看清企业卖货的真实速度和真假优劣。逐渐下滑，这说明公司的货卖的越来越慢。前者比如说提价导致卖的越来越慢，由此导致周转率下滑，但最终却由于提价导致整体利润增长。
存货周转率——它的主要意义就在于可以帮助我们看清企业卖货的真实速度和真假优劣。
算法：用相应时间内的销货成本除以存货平均余额。
例如你是卖手机的，手机的成本为1块钱（方便计算），年初你的存货是1000部，年末还是1000部，但你这一年卖了1万部，你卖了1万块钱的手机，这是销货成本，再处于你的余额（1000 1000）/2=1000，就是10，也就是说存货周转了10次。
存货周转天数=365/存货周转率，拿上边的例子来说，365/10=36.5，也就是它的存货36.5天就周转一次，用白话说，它36.5天就能把仓库里的手机卖空一次。
拿片仔癀三季报来举例：公式就是用三季报的营业成除以平均存货余额。2018年存货为16.67亿，2019年三季报为18.71亿，二者的平均17.69，三季报营业成本为23.98，如此用23.98/17.69=1.355次，存货周转率为1.355，周转天数为270/1.355=199天，也就是相当于不到7个月，把存货卖空一次。
阿胶呢？存货周转天数从09年的60多天到如今的700多天，也就是之前俩月卖空一次，而如今得不到两年，从阿胶的存货周转率上看，似乎卖的“越来越慢”，因为它周转天数越来越多嘛。但事实上周转天数还要抵扣掉一个因素才能真实反应它的卖货数量，那就是存货的平余额，否则你的余额不变，周转天数涨了十几倍，你的销量也必然是下滑。（涨价、存货余额）
问题来了，周转率快，说明企业的变现速度快吗？非也！因为它有可能转成应收账款，由此，如果你要做假，会不会把周转率假戏真做呢？
这也是一种造假方式，所以我们在看周转率式，一定要结合应收来看，周转的快不算，你还得变现率高。否则我天天把货卖给我大舅，最后收到一堆白条，几年后再做坏账减值处理，这就是利益输送的好游戏啊。
如果说存货周转率都转化成了白花花的银子，那么这个周转率越快，对营运资本的占用就会越少，而存货周转率低是不是就一定不是好事呢？逐渐下滑，这说明公司的货卖的越来越慢。
但这里我们要找存货余额这条线路，因为有的公司因为某些原因就不断的大量新增存货，可能是考虑到原材料上涨等原因，或者刚并表的新公司，这样一来存货余额就加大。周转率就会下滑，但事实上公司卖货速度并没啥改变。
对于那些销售很稳定的公司来说，从单个季度的周转率，我们就可以推算出整年的周转和销售额，对于存货周转率的绝对值，我们还是要像背口诀一样，记下某个周转率所代表的天数，如此，我们内心也好有个概念，比如，存货周转率为1，说明一年才周转一次，周转天数就是一年，为2，则是半年周转一次，3就是四个月……以此类推。以上按照成本来计算。
还有一种方式就是按照收入来计算，那就是用营业收入除以存货平均余额。我们还是假设以上卖手机的例子，你卖了1万部手机，收入15000，如此，就用15000/1000=15
然后我们用这俩收入和成本算出的数值一减，得出的数值等于5，这个数值=毛利/平均存货余额。
由此呢，如果我们分析的目的是倾向于看公司存货管理怎么样，那么就用成本来算；如果更倾向短期偿债能力，那可以用收入来计算。
是不是存货周转率越高越好呢？绝对不是，看公式，成本/存货余额，如果公司减少存货量呢，如此一来周转率刷刷上升，但事实上对增长并没有什么卵用，如何看周转率高低呢，我的答案就是一定要在同行业内比较，不同行业没任何比较意义。
存货平均余额它只是年初和年末的一个平均，就过程中发生的一些存货变动，我们还是不要忽略，但这个余额通常都能衡量出存货的周转速度，那么存货周转率跟什么有关呢？
1、跟产品属性有关，卖酒的和卖奶的它们肯定周转率不同；
2、跟产品竞争优势有关，同样的产品，人家卖的就是比你快，比如说同样是卖奶，伊利的周转天数是37天，而光明就是49天。
3、跟公司战略模式有关，上世纪戴尔将战略模式改为按订单生产，如此，周转天数下降到六七天，而同行则是四五十天。
如何衡量存货周转率的含金量呢？用应收账款周转率和现金流量来配合衡量。
1、两全齐好：周转和应收都向好，比如美的，我们看到从12——16年，公司的存货周转率从5.35次到8.87次，这个数据看起来不错，然后我们再看下一点，就是你的货卖的比之前却是快了，但是否收到的现金也多了呢？还是打白条式的提升周转？好了，看它的应收账款天数，从35天回落到27天，这说明人家的应收比之前还要好，这说明货卖的不仅快，而且都是实打实的银子，从侧面反映出产品对下游的议价权在增强。
2、半吊子：就是存货周转率在提升，但应收天数也在上升，这种公司要小心。华钰矿业，这个公司的存货周转率从12年的4次上涨到如今的9.58次，看起来很不错吧，但其应收账款周转率却从12.34次落到了如今的6.31次，这就有问题了，货卖的越来越快，但回款却越来越慢。
3、存货周转率在下滑，但利润在上升，这种公司有两个原因：模式改变或者增加了存货。前者比如说提价导致卖的越来越慢，由此导致周转率下滑，但最终却由于提价导致整体利润增长。增加存货的案例：如绝味食品，存货周转率从12年的10多次到现在的5.5次，下降了很多，再看应收天数变化不大，从1天到1天之内，而利润却是上涨的，按理说你卖的越来越慢，利润理应越来越少才对，这又说明什么呢？答案就在存货上面，我们发现它的存货从1.5亿涨到了6个亿，接下来知道该怎么办了吧，那就是顺藤摸瓜找存货增加的原因。
4、存货周转率和应收周转率同时下滑：这类公司如果不是存货增加，通常不是个好信号。比如康美药业，从12年的3次到18年的0.5次，这么一看，你得去存货找答案，果不其然，存货增加了很多，但问题是，你的应收周转率从11次降到3.6次，这说明你的货卖的并不那么如意，因为你的应收周转越来越长嘛，既然如此，那为什么还要不断增加存货呢？岂不是走进死胡同？
存货周转率的另一层意思在于营运资本，什么意思呢？就是在经营过程中对资金的占用，存货周转率越快，你的资金占用越少，资金回报率越快。
举个例子：有两个人，都批发了一批货去卖，甲批发了1万块钱的，用了一年买完了，收入15000，赚5000；而乙则批发了2500的货……一年下来也卖了15000，也赚了5000，试问，它们有什么不一样吗？如果看结果，它们都卖了一样的货，一样的营收，赚了一样的利润，但不同的是，它们的存货周转率不同，从而导致资金利用率和回报率是完全不同的，甲的存货一年周转了1次，而乙周转了4次，甲是拿1万赚了5000，回报是50%；而乙是拿2500赚了5000，回报率是200%。这就是资金回报率，我们把钱投出去，不就是希望人家用我们的钱，帮我们赚取最大的回报吗？如果这是两家公司的话，那么你投甲的结果就是回报率50%，投乙公司则是200%，为何会这样呢？答案就在存货周转率上，我们要认清，存货是占用资金和营运资本的东西，他的存在是对资金的“浪费”。
表现出阿来的就是它们的营运资本及其收益率是不同的，那个营运资本少的无疑营运资本收益率更高，我们要认清一点，那就是存货周转率影响着资金回报率和速度。
比较两家公司：第一家是三只松鼠，它的存货周转天数是83天，应收天数为10天左右；营运资本7亿左右，利润是3个亿；第二家是洽洽，它的存货周转天数是141天，它的营运资本为17个亿，利润是4.3个亿。
这是两家零食界的小巨头，三只松鼠用不到三个月就能卖空一次，而洽洽得不到5个月，三只松鼠的营运资本率的是43%，洽洽是25%。也就是说前者的周转速度更快，导致它的资金利用率就更高，占用100块钱，可以赚43，而洽洽周转速度慢，导致它的资金利用率低，占用100，只能赚25。
再比较收集行业：小米和苹果。小米的存货周转天数为55天，而苹果八九天，再看销量，小米手机出货量1.19亿部；苹果手机出货量2.25亿部；苹果卖的比小米又多又贵，它的周转率比小米还快，导致的结果就是营运资金的回报率是不同的，苹果2018年的营运资本差不多在300亿美元，撬动的收益是595亿美元；而小米则是400亿左右的营运资本撬动135亿利润。
从存货数量上去看，18年末小米有191亿存货，苹果有40亿美元存货，按照成本来计算，很显然，小米的存货数量更多，由此，看到没，它们的存货量是不同的，这是它们不同的存货管理模式多导致的，苹果存货少，周转更快，不同的存货管理导致的另一头结果就是应收天数的不同，苹果的应收天数是一个月左右，而小米只有十来天。
这些都是我们从存货周转这个点，能都看到的企业在存货管理上的不同。存货周转率的意义在于，透过它我们可以看到四点：
1、存货的变动趋势；
2、卖货的速度快慢；
3、配合应收周期找出企业的猫腻；
4、看出营运资本的回报率，以及对资金占用的程度。
